¿Qué está moviendo al peso frente al dólar?

Peso seguiría operando dentro de un ambiente de nerviosismo ante la posible alza de tasas en EU, cotizaría arriba de 17.50 pesos

El peso mexicano mantendrá cotizaciones por arriba de los 17.50 pesos por dólar en las próximas semanas, ante la perspectiva de una nueva política monetaria restrictiva por parte de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, prevista para los meses de septiembre y octubre del presente año.

Es importante comentar que, el tipo de cambio peso-dólar finalizó la semana anterior con una depreciación acumulada de 0.93%, equivalente a una pérdida de valor de 16.1 centavos para ubicarse en niveles de 17.51 pesos, aunque registró una cotización mínima de 17.3085 pesos y un precio mínimo de 17.6764 pesos por billete verde.

La semana previa se reforzó la expectativa de una postura monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal, y al cierre del mercado del viernes pasado, los analistas pronostican un incremento de la tasa de interés de referencia estadounidense de 25 puntos base antes de que finalice el año.

La especulación se moderó en las últimas sesiones de la semana, luego de que se publicó el índice de precios del consumo privado (PCE) de mayor, que se ubicó en 4.07% anual, en línea con lo esperado por la mayoría de los analistas del medio financiero, permitiendo al dólar recortar partes de las ganancias acumuladas la semana previa.

En las próximas semanas, no se descarta que se siga fortaleciendo el dólar estadounidense, debido a las preocupaciones por presiones inflacionarias, pues a pesar de que se ha reabierto el flujo de petróleo a través del estrecho de Ormuz, el choque de precios observado desde marzo tiene efectos rezagados sobre otros precios.

De acuerdo con el WCI, la referencia global de precios de fletes marítimos, el flete promedio subió 4.96% durante la semana, acumulando un aumento de 119.41% desde que inició la guerra. En el mismo periodo, destacan las rutas de Shanghái a Nueva York con un incremento de 157.99% y Shanghái a los Ángeles con un aumento de 162.44%.

En el análisis de la posible alza de la tasa de interés estadounidense existe otro factor que podría alimentar la especulación sobre la perspectiva antes mencionada, son las señales del crecimiento económico sostenido de Estados Unidos.

La semana pasada, se revisó al alza el crecimiento del PIB correspondiente al primer trimestre de 1.6% a 2.1%. Destaca que 1.42 puntos porcentuales de este crecimiento se derivó a la inversión no residencial, en donde se incluye la inversión en construcción de centros de datos y desarrollo de inteligencia artificial.

Es importante comentar que, en la semana pasada creció la especulación sobre la posible intervención cambiaria en Japón para frenar la depreciación del yen, que tocó un tipo de cambio de 161.95 yenes por dólar, su nivel más débil desde el 3 de julio del 2024, pues la posibilidad de una apreciación del yen incentiva el cierre de posiciones de carry trade financiadas en esa divisa, reduciendo la demanda por activos en pesos y generando presiones en contra del peso mexicano.

A pesar de la depreciación del peso mexicano en el Mercado de Futuros de Chicago (CME) se incrementaron las posturas especulativas netas a la espera de una apreciación de la moneda de México.

En la semana comprendida entre el miércoles 17 y el martes 23 de junio de este año, las posiciones especulativas netas a favor del peso se incrementaron en 3.9% o 69.402 millones de dólares, para ubicarse en los 211.467 millones de dólares.

En cuanto a noticias relevantes, al cierre de la semana pasada, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump advirtió que impondrá un arancel de 100% a las importaciones provenientes de países europeos que apliquen un impuesto a los servicios digitales sobre las empresas estadounidenses.

El presidente Trump comentó que el arancel prevalecerá sobre cualquier acuerdo comercial vigente entre Estados Unidos y dichos países, ya sea que el impuesto esté implementado, firmado o no, lo que eleva el riesgo de una nueva escalada en las tensiones económicas entre ambas regiones.

En ese sentido, la advertencia se da en un contexto en el que algunos países europeos impulsan un impuesto a los servicios digitales a nivel de la Unión Europea, el cual aplicaría sobre los ingresos de las grandes empresas tecnológicas. De acuerdo con la Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos, entre los países que ya cuentan con un impuesto de este tipo se encuentran Francia, Italia, España, Reino Unido y Turquía.