Impacto del gasto en pensiones y el servicio de la deuda pública sobre las finanzas públicas del Gobierno federal

De acuerdo con el Informe sobre la Situación Económica, las Finanzas Públicas y la Deuda Pública de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), entre enero y mayo de 2026 el gobierno destinó 693,299 millones de pesos al pago de pensiones y jubilaciones, mientras que el costo financiero de la deuda pública, integrado por intereses, comisiones y otros gastos derivados del financiamiento, ascendió a 433,776 millones de pesos.

Jaime Álvarez, vicepresidente de Inversiones y el equipo de análisis de Skandia, señalan que, en conjunto, ambos conceptos sumaron 1.127 billones de pesos, cifra que refleja la creciente presión que enfrentan las finanzas públicas mexicanas; con ello, estas enfrentan uno de los mayores desafíos de los últimos años debido al crecimiento del gasto obligatorio destinado al pago de pensiones y al servicio de la deuda pública.

El equipo, considera que, a pesar de este panorama, México aún cuenta con la capacidad financiera para cubrir tanto el pago de pensiones como el servicio de la deuda en el mediano plazo. Esto se debe a que el país mantiene acceso a los mercados financieros internacionales, conserva el grado de inversión otorgado por las principales agencias calificadoras y presenta un nivel de deuda pública que, aunque elevado, permanece por debajo del observado en varias economías desarrolladas.

No obstante, diversos especialistas advierten que la sostenibilidad de estas obligaciones dependerá del crecimiento económico, del fortalecimiento de los ingresos públicos y de una administración responsable del gasto.

Es por esto que contar con un ahorro propio para el retiro será cada vez más importante. Esto es especialmente importante para las generaciones que se pensionarán bajo la Ley del IMSS de1997 (esquema de Afores), dado que será difícil tener apoyos adicionales del Estado especialmente ante las presiones fiscales previstas.

Resaltan que cualquier complemento necesario para poder tener un nivel adecuado de retiro deberá venir del ahorro hecho en los años laborales, por lo que ahorrar e invertir desde hoy brinda mayor independencia y seguridad financiera.

Compromisos financieros del Gobierno federal

Los especialistas el Gobierno Federal debe cubrir los compromisos señalados, independientemente de las condiciones económicas del país y absorben una proporción cada vez mayor del presupuesto público, reduciendo los recursos disponibles para inversión en infraestructura, educación, salud y programas de desarrollo.

Asimismo, el gasto en pensiones continúa incrementándose año tras año como consecuencia del envejecimiento de la población, el aumento en el número de jubilados y pensionados, así como de las actualizaciones anuales de los beneficios establecidos por la ley.

Durante los primeros cinco meses de 2026 este rubro registró un incremento real de 6.27 por ciento respecto al mismo periodo de 2025, equivalente a 40,926 millones de pesos adicionales.

Las pensiones que representan el mayor gasto para el Gobierno Federal corresponden al Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), seguido por el Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (ISSSTE).

También absorben importantes recursos las pensiones de Petróleos Mexicanos (Pemex), la Comisión Federal de Electricidad (CFE), las Fuerzas Armadas y el sistema de pensiones del Gobierno Federal. Además, la Pensión para el Bienestar de las Personas Adultas Mayores.

Por otra parte, el costo financiero de la deuda pública continúa siendo uno de los principales compromisos presupuestarios del gobierno. Entre enero y mayo de 2026 se destinaron 433,776 millones de pesos al pago de intereses, comisiones y otros gastos relacionados con la deuda.

 A diferencia del gasto en pensiones, este concepto registró una disminución real de 9.58 por ciento respecto al mismo periodo de 2025, debido principalmente a la reducción gradual de las tasas de interés y a una estrategia de refinanciamiento implementada por la Secretaría de Hacienda; sin embargo, el monto continúa siendo considerablemente elevado y representa recursos que no pueden destinarse a otros proyectos de inversión pública o programas sociales.

Actualmente, la deuda del sector público de México, medida a través del Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP), asciende aproximadamente a 18.9 billones de pesos, equivalente a poco más del 50 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB).

Si se mantiene el ritmo observado durante los primeros cinco meses de 2026, el costo financiero anual podría acercarse al billón de pesos, convirtiéndose en uno de los rubros de mayor peso dentro del Presupuesto de Egresos de la Federación.

Para enfrentar estos desafíos, el Gobierno Federal ha puesto en marcha diversas estrategias orientadas a preservar la estabilidad de las finanzas públicas. Entre ellas destacan la reducción gradual del déficit fiscal, el fortalecimiento de la recaudación mediante acciones para combatir la evasión y elusión fiscal, el refinanciamiento de la deuda para obtener mejores condiciones de plazo y costo, así como una política de disciplina presupuestaria que busca mantener estable la relación entre la deuda y el PIB.

El hecho de que el gasto conjunto en pensiones y servicio de la deuda haya superado 1.1 billones de pesos durante los primeros cinco meses de 2026 demuestra que estos dos conceptos representan actualmente algunos de los mayores retos para las finanzas públicas mexicanas.

Mientras el gasto en pensiones continúa creciendo debido a factores demográficos y sociales, el costo financiero de la deuda sigue absorbiendo una parte importante del presupuesto nacional.

Aunque México mantiene capacidad para cumplir con estas obligaciones, será indispensable fortalecer el crecimiento económico, mejorar la recaudación y mantener una política fiscal responsable para garantizar la sostenibilidad de las finanzas públicas y evitar que estos compromisos limiten el desarrollo económico y social del país.