Prevén aumento ligero en inflación con apreciación peso y estabilidad en PIB y tasa de referencia

En la Encuesta de Expectativas de Citi México, para la primera quincena de agosto, el consenso proyecta una inflación general y subyacente de 0.12 por ciento y 0.14 por ciento, respectivamente, mientras que para el mes completo de agosto, los analistas esperan una inflación general de 0.28 por ciento mes a mes (MoM), o 3.34 por ciento anual (YoY), cifra superior a la de julio de 3.12 por ciento YoY y ligeramente inferior a la de la encuesta de hace quince días (0.29 por ciento); se espera que la inflación subyacente en agosto sea de 0.25 por ciento MoM, o 3.98 por ciento YoY, como en la última encuesta, y marginalmente superior a la cifra del mes anterior de 3.95 por ciento YoY, señalan Julio Cesar Ruiz, Felipe Juncal y Ernesto Revilla, analistas de Citi México.

La mediana de la proyección de la inflación general para finales de 2026 se sitúa en 4.00 por ciento desde el 4.02 por ciento de hace quince días; para el componente subyacente, la mediana se mantuvo en 4.00 por ciento como en la última encuesta.

Para finales de 2027, la expectativa de inflación general se mantuvo en 3.80 por ciento; para el componente subyacente, se mantuvo sin cambios en 3.80 por ciento con respecto a la última encuesta.

La mediana de la expectativa para la tasa de inflación anual promedio en 2028–32 se sitúa en 3.73 por ciento, 3 puntos básicos más que en la encuesta anterior.

Las expectativas sobre el peso se fortalecieron, al estimar el consenso que se sitúe en 17.68 pesos por dólar para finales de 2026, desde 17.90 en la encuesta anterior, con expectativas que van de 17.00 a 19.03.

Para finales de 2027, el consenso espera que se sitúe en 18.24, 26 centavos menos que hace quince días, con expectativas que oscilan entre 17.40 y 19.96.

La mayoría de los encuestados no prevé cambios a corto plazo en la tasa de política monetaria, ya que la mediana de los pronósticos para la tasa de política monetaria a finales de 2026 se mantiene sin cambios en 6.50 por ciento, con estimaciones que oscilan entre 6.25 por ciento y 6.50 por ciento.

Para finales de 2027, la mediana de las expectativas es de 6.50 por ciento, con estimaciones que van de 5.75 por ciento a 7.25 por ciento.

Las expectativas de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) se mantuvieron estables, con unamediana de la proyección de crecimiento del PIB para 2026 se sitúa en 1.2 por ciento, como en la última encuesta, con un rango de estimaciones que va de 0.6 por ciento a 1.5 por ciento.

Para 2027, los encuestados esperan que el crecimiento del PIB sea del 1.8 por ciento, como en la encuesta anterior, con un rango de estimaciones que va del 1.0 por ciento al 2.3 por ciento.