Afores podrían duplicar su inversión en FIBRAs hacia 2031

La participación de las Afores en FIBRAs ya representa 3.13% de sus activos bajo administración, mientras que el crecimiento del ahorro para el retiro podría ampliar los recursos destinados a estos vehículos inmobiliarios durante los próximos años.

La inversión de las Afores en FIBRAs ha registrado un crecimiento significativo durante los últimos 15 años y podría más que duplicarse hacia 2031, impulsada por el incremento previsto en los recursos del sistema de ahorro para el retiro.

Durante el Fibra DAY 2026, organizado por la Asociación Mexicana de Fibras Inmobiliarias (AMEFIBRA), especialistas de Afore SURA, Afore Coppel y JLL México analizaron las perspectivas para la inversión inmobiliaria, así como el papel que puede desempeñar el capital pensionario en el desarrollo económico del país.

En el panel participaron Andrés Moreno, Chief Investment Officer de Afore SURA; Francisco Martínez, director de Inversiones de Afore Coppel; y Ernesto Rodríguez, director general de JLL México. La conversación fue moderada por Carlos de Icaza, socio de Creel García-Cuéllar.

Afores destinan cerca de 270 mil millones de pesos a FIBRAs

Francisco Martínez señaló que la participación de las FIBRAs dentro de las carteras de las Afores ha aumentado de manera importante.

En 2011, la inversión inicial en estos vehículos rondaba los 5 mil millones de pesos. Actualmente, representa 3.13% de los activos bajo administración de las Afores, equivalente a cerca de 270 mil millones de pesos.

De mantenerse esta proporción y considerando el crecimiento esperado del sistema de ahorro para el retiro, los recursos disponibles para invertir en FIBRAs podrían duplicarse hacia 2031.

Martínez también destacó que la evolución institucional del sector ha contribuido a fortalecer la confianza de los inversionistas de largo plazo. Entre los cambios mencionó la internalización de las administraciones, el fortalecimiento del gobierno corporativo y una mayor participación de consejeros independientes.

Capital institucional busca nuevas oportunidades

Andrés Moreno, CIO de Afore SURA, señaló que existe capital disponible y apetito por continuar invirtiendo en México, siempre que las estructuras permitan una adecuada alineación de incentivos entre los distintos participantes del mercado.

Desde su perspectiva, dos macrotendencias internacionales tendrán una influencia relevante en las oportunidades de inversión: la expansión de la inteligencia artificial y el gasto de capital tecnológico, así como la reconfiguración geopolítica global.

Estos factores podrían mantener a México como un destino atractivo para nuevas inversiones relacionadas con manufactura, comercio internacional y nearshoring.

Mercado industrial mantiene ocupación superior a 91%

En materia inmobiliaria, Ernesto Rodríguez, director general de JLL México, destacó que el mercado industrial mantiene niveles de ocupación superiores al 91%, respaldado por un flujo constante de negociaciones y por el crecimiento de las exportaciones mexicanas.

Durante el encuentro también se analizaron posibles oportunidades derivadas de nuevos marcos normativos y de proyectos contemplados dentro del Plan México.

Entre ellos se encuentra la posibilidad de que los fideicomisos inmobiliarios participen en proyectos desarrollados conjuntamente con el sector público en áreas como parques industriales y soluciones relacionadas con infraestructura energética.

Retail, data centers y hotelería entre las áreas con potencial

La diversificación también aparece como uno de los elementos que podrían marcar la evolución de las FIBRAs durante los próximos años.

Entre las clases de activos identificadas con posibilidades de crecimiento se encuentran el sector comercial o retail, los centros de datos, la recuperación del mercado de oficinas y la hotelería de lujo.

El desarrollo de estos segmentos podría ampliar las alternativas para los portafolios inmobiliarios y generar nuevas oportunidades para el capital institucional.

La evolución de las FIBRAs durante sus primeros 15 años muestra un mercado que ha incrementado su participación dentro del sistema financiero mexicano. Con el crecimiento previsto del ahorro para el retiro y una mayor diversificación de activos, el capital de las Afores podría adquirir un peso todavía mayor en el financiamiento del sector inmobiliario durante la próxima década