Prevén baja 25 pb en tasa Banxico y menor inflación

Julio Cesar Ruiz Felipe Juncal Ernesto Revilla, analistas en Citi México, señalan que, en la Encuesta Citi México de Expectativas de hoy, la mayoría de los participantes esperan que el siguiente movimiento en la tasa de política monetaria sea en agosto 2025 y todos esperan que un recorte de 25 puntos base (pb) como siguiente movimiento.

Además, el pronóstico mediano de la tasa de política monetaria para final de 2025 se mantuvo en 7.50 por ciento desde cinco quincenas previas, con estimaciones en el rango de 7.00 por ciento a 7.75 por ciento. Para final de 2026, la expectativa mediana se mantuvo en 6.75 por ciento en la última encuesta.

De acuerdo a la encuesta, para el mes completo de julio, los analistas esperan la inflación general en 0.28 por ciento meses a mes (MoM), o 3.53 por ciento anual (YoY), menor que la tasa de mayo de 4.32 por ciento y menor que la de la encuesta de la quincena pasada en (0.38 por ciento MoM).

La inflación subyacente es ahora estimada en 0.30 por ciento MoM en julio, o 4.22 por ciento YoY, ligeramente menor que la cifra del mes previo de 4.24 por ciento y menor que en la encuesta previa en 0.34 por ciento MoM.

Las proyecciones para la inflación general de final de 2025 se mantuvieron en 4.00 por ciento, mientras que, para el componente subyacente, ahora se encuentra en 4.10 por ciento desde 4.03 por ciento en la quincena anterior.

Para final de 2026, la estimación mediana para la inflación general se ubicó en 3.76 por ciento desde 3.80 por ciento mientras que la estimación mediana para la inflación subyacente se mantuvo en 3.70 por ciento, ambas comparadas con la encuesta anterior.

La expectativa mediana para el promedio anual de la tasa de inflación en 2027 – 2031 se mantuvo sin cambio respecto de la última encuesta en 3.70 por ciento.

Sobre la paridad, el consenso proyecta 19.60 pesos por dólar para final de 2025, menor que 19.85 en la encuesta previa. Para final de 2026, éste ahora se proyecta en 20.16, menor que el 20.30 en la encuesta previa.

Asimismo, el consenso estima el crecimiento del PIB en 2025 en 0.3 por ciento, desde 0.2 por ciento en última encuesta, con estimaciones en el rango de -0.3 por ciento a 0.8 por ciento.

Para 2026, ésta se incrementó a 1.4 por ciento desde 1.2 por ciento en la última encuesta.