Inflación de febrero fue del 4.02, Banxico no debería recortar tas de referencia

La inflación repuntó en México en febrero a 4.02 por ciento, siguiendo la trayectoria del componente subyacente ya apuntaba desde hace meses que la inflación subiría de 4 por ciento y eso que aún no iniciaba la guerra ni había presión sobre los precios de energéticos, señala Gabriela Siller, directora de análisis económico financiero en Grupo Financiero Base.

Agrega que además de los riesgos con los que cerró la inflación en México el 2015, se agregan ahora las presiones inflacionarias sobre energéticos (por la guerra) y sobre mercancías (por el paquete económico 2026).

Ante ello revisa al alza el pronóstico de inflación al cierre del 2026 de 3.78 por ciento a 4.05 por ciento, considerando que la inflación subyacente se mantiene en niveles elevados, sin señales consistentes de convergencia hacia el objetivo puntual del 3 por ciento del Banco de México (Banxico).

Además, se han sumado otros riesgos significativos a la inflación no subyacente, destacando la guerra en Irán y el probable impacto que tendrá sobre los precios al consumidor de energéticos, así como el incremento más reciente sobre precios de frutas y verduras.

De esta forma, señala que la estimación de inflación podría seguirse revisando al alza debido principalmente al fuerte impacto en precios de energéticos. Los precios al consumidor en México para el gas LP, gas natural y gasolina de alto y bajo octanaje son sensibles a las variaciones en precios del mercado internacional de materias primas.

Aunque el gobierno utiliza a veces al IEPS de gasolinas como amortiguador para mitigar el incremento en el precio al consumidor, pero no siempre lo hace ni tampoco implica que el precio permanecerá sin cambios.

Recuerda que del 2018 a la fecha, por cada 1 por ciento, que sube el precio de referencia de la gasolina en Estados Unidos, sube en México 0.22 por ciento la gasolina de bajo octanaje y 0.27 por ciento la de alto octanaje. Hasta el momento, el precio de la gasolina en Estados Unidos ha subido 32.08 por ciento, respecto al precio promedio observado en la segunda quincena de febrero.

Ante este escenario Banxico no debería recortar su tasa de interés, porque sería un grave error de política monetaria recortar la tasa de interés en México, la cual se ubica en terreno neutral, donde no se estimula ni se restringe la actividad económica, pero tampoco se combate activamente a la inflación que ya repuntó a 4 por ciento en febrero.