Aranceles y política comercial proteccionista estadounidense no van a resolver su elevado déficit comercial.

De cara a la revisión del Tratado México Estados Unidos Canadá (TMEC), Se debe considerar que si Estados Unidos quiere reducir su déficit comercial debe, primero que nada, disminuir su déficit fiscal, considerando que la teoría económica señala que existe una fuerte conexión entre el ahorro interno y la balanza comercial de un país.

De esta forma, Gabriela Siller, directora de análisis económico financiero en Grupo Financiero Base, señala que si Trump quiere reducir el déficit entre México y Estados Unidos (EU), se tendrían que reducir las importaciones que EU realiza desde México, pero esto ocasionaría que los consumidores estadounidenses buscarían otras alternativas y el déficit con otro país aumentaría.

O bien, las exportaciones de Estados Unidos hacia México deberían incrementarse, para lo que sería necesario que las cadenas de suministro entre ambos países en equipo de cómputo (el producto que más compra Estados Unidos desde México) estrecharan su vinculación.

Para esto último se requeriría un aumento del valor agregado que se agrega en la región y la sustitución de insumos que ahora provienen desde Asia; esto puede lograrse artificialmente mediante reglas de origen más estrictas en el TMEC o trabajando de manera conjunta para que paulatinamente, como sucedió en la industria automotriz, la mayor parte de la producción se lleve a cabo en la región.

Considerando lo anterior, la especialista indica que los aranceles de Donald Trump y la política comercial proteccionista no van a resolver de fondo el problema del elevado déficit comercial, por lo que este solamente disminuirá si el gobierno de Estados Unidos deja de gastar tanto.

Lo anterior se debe a lo que se denomina déficit gemelo, mismo que ocurre cuando un país tiene tanto un déficit comercial (importa más de lo que exporta) como un déficit presupuestario (gasta más de lo que recauda en impuestos).

Por lo que, si el gobierno gasta más de lo que recibe de ingresos, incurre en un déficit que lo obliga a endeudarse, la deuda del gobierno debe ser absorbida por alguien, a nivel local o externo, además el alza en la deuda del gobierno reduce el ahorro nacional y provoca que la tasa de interés aumente, lo que atrae inversión extranjera de cartera, lo que aumenta la oferta de dólares en el país y aprecia a la moneda local.

Con la apreciación de la moneda local, las exportaciones se encarecen, mientras que las importaciones bajan de precio, lo que resulta en un mayor déficit comercial.

De esta forma, los aranceles decretados por el presidente Donald Trump, al encarecer las importaciones, disminuyeron el déficit fiscal y el déficit comercial, pero solo temporalmente; sin embargo, los impuestos (un arancel es un tipo de impuesto) siempre generan distorsiones y el gasto del gobierno siguió subiendo, propiciando que el déficit se ampliara.

Además, la Suprema Corte en Estados Unidos declaró inconstitucional al arancel del 25 por ciento apoyado bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional, lo que disminuyó el potencial de lo que EU puede recaudar de aranceles y lo obligó a regresar parte de sus ingresos por aranceles, presionando aún más a las finanzas públicas.

La especialista acota que el déficit fiscal de Estados Unidos entre enero y mayo se ubica en 643,841 millones de dólares.

También señala que un déficit por sí solo no es algo negativo. Si es bueno o malo depende de cómo se generó (inversión o consumo) y cómo está siendo financiado.

EU es la economía más grande del mundo, pero también es la mayor consumidora. Sin ahorro interno, no hay forma de cómo se pueda financiar la inversión en infraestructura relacionada con la inteligencia artificial.

Esto implica que con los aranceles Trump podrá reducir cierto tipo de importaciones, pero seguirá propiciando distorsiones en su economía y en el mundo, pero el déficit comercial no disminuirá de manera permanente ni significativa.

Déficits comerciales de EU

En el año hasta mayo, el déficit comercial de Estados Unidos asciende a 399,569 millones de dólares; las exportaciones han crecido 14.73 por ciento o 132,123 millones de dólares, mientras que las importaciones muestran una caída de 4.73 por ciento o 70,889 millones de dólares.

En términos del déficit que tanto preocupa a Trump, México se ubicó en tercer lugar, con 20.33 por ciento del déficit comercial total de Estados Unidos. Taiwán mantuvo el primer lugar con 22.87 por ciento, seguido por Vietnam con 22.62 por ciento y China se mantuvo en cuarto lugar con 14.59 por ciento, luego de que en 2025 fue el país con el que Estados Unidos tuvo el mayor déficit comercial.

En el año, las importaciones de Estados Unidos, desde Taiwán, Vietnam y México registran incrementos de 78.45 por ciento, 39.00 por ciento y 10.66 por ciento, respectivamente, explicado por aumentos extraordinarios en las importaciones de equipo de cómputo de 208.55 por ciento desde Taiwán, 72.64 por ciento desde México y 35.52 por ciento desde Vietnam.

El déficit comercial de Estados Unidos con Taiwán se ubica en el acumulado de 2026 en 91,375.36 millones de dólares, mostrando un crecimiento de 284.46 por ciento respecto al mismo periodo del 2024, previo a los aranceles de Donald Trump.

De hecho, si las exportaciones e importaciones (comercio total) de equipo de cómputo hubieran permanecido sin cambios de 2024 a 2026, es decir, que no hubieran afectado la evolución del déficit, este se ubicaría en 2026 en 62,381.53 millones de dólares, es decir, 57.38 por ciento por debajo de lo realmente observado y mostrando un crecimiento mucho menor de 63.84 por ciento entre ambos periodos.

Con Vietnam sucede algo similar, pues el déficit de 90,380.82 millones de dólares muestra un crecimiento de 95.95 por ciento respecto al mismo periodo del 2024. Si el comercio total de equipo de cómputo hubiera permanecido sin cambios de 2024 a 2026, el déficit de Estados Unidos con este país se ubicaría este año en 80,099.87 millones de dólares, es decir 11.38 por ciento por debajo de lo realmente observado y con un crecimiento de 73.66 por ciento entre ambos periodos.

El déficit comercial con México se ubicó en 81,239.07 millones de dólares en el acumulado del año hasta mayo, con un crecimiento de 22.03 por ciento respecto al mismo periodo de 2024.

Si el comercio total de equipo de cómputo entre México y Estados Unidos hubiera permanecido sin cambios de 2024 a 2026, el déficit se ubicaría este año en 54,441.68 millones de dólares, es decir 32.99 por ciento por debajo de lo realmente observado y mostrando una caída de 18.22 por ciento respecto al mismo periodo del 2024.

Esto es, sin el crecimiento en el comercio relacionado con la inteligencia artificial, el déficit comercial de Estados Unidos sería mucho menor.

México, y la revisión del TMEC

Siller resalta que, en el caso específico de nuestro País, las importaciones de EU se han incrementado en:

1. Equipos de cómputo con un aumento en el año (enero-mayo) de 72.64 por ciento o 22,576 millones de dólares respecto al mismo periodo del 2025, representando el 95.00 por ciento del crecimiento total.

2. Aparatos de telefonía, otros aparatos de transmisión o recepción de voz, imagen u otros datos, con un incremento de 54.07 por ciento o 2,626 millones de dólares, representando el 11.05 por ciento del crecimiento total.

3. Plata (incluida la plata chapada en oro o platino) en bruto, semielaborada o en polvo con un incremento de 93.73 por ciento o 1,474 millones de dólares, representando 6.20 por ciento del crecimiento total.

4. Aparatos receptores de televisión con un incremento de 25.10 por ciento o 751 millones de dólares, representando el 3.16 por ciento del crecimiento total de las importaciones que Estados Unidos realiza desde México.

Estos aumentos suman más del 100 por ciento puesto que hay partidas con contracciones, entre las que destacan: coches y vehículos de motor para el transporte de personas, con -14.61 por ciento o -2,677 millones de dólares; tractores con -39.92 por ciento o -1,337 millones de dólares; y aceites crudos de petróleo o de mineral bituminoso, con -25.26 por ciento o -1,007 millones de dólares.