Construcción residencial mitiga desplome de la inversión

Jesús Márquez y Rodolfo Ostolaza, analistas en Grupo Financiero Banamex señalan que durante noviembre se presentó un repunte mensual en inversión gracias a la construcción, ya que aumentó 0.4 por ciento mensual (-5.7 por ciento anual), mientras que la construcción creció 1.5 por ciento mensual (4.3 por ciento el mes previo) debido a las expansiones de 2.2 por ciento en la no residencial (1.3 por ciento un mes antes) y de 0.7 por ciento en la residencial (6.6 por ciento en octubre).

Para 2026 proyectan que la inversión muestre mejoría, debido a las perspectivas de mayor crecimiento del PIB respecto a 2025, el incremento esperado en la inversión pública, y las menores tasas de interés reales.

Asimismo, prevén que la inversión cierre 2025 con una caída de 6.5 por ciento, y 2026 con un avance de 2.3 por ciento.

Indican que el crecimiento de la inversión aumentó por debajo de su estimación (0.9 por ciento), y tras el avance de 0.9 por ciento en octubre.

Por su parte, la maquinaria y equipo retrocedió 0.2 por ciento (-2.3 por ciento el mes previo) como consecuencia de la caída de 0.8 por ciento en el componente nacional (+0.8 por ciento equipo de transporte, -2.1 por ciento maquinaria y equipo), que fue parcialmente compensado por el crecimiento de 0.2 por ciento en el importado (-3.9 por ciento equipo de transporte, 0.5 por ciento maquinaria y equipo).

Con cifras originales la inversión cayó 6.4 por ciento anual, ante la contracción de 14.6 por ciento en el componente público –que acumula 11 meses con disminuciones anuales– y de 4.9 por ciento en la inversión privada (8a caída consecutiva).

En el acumulado del año, la inversión muestra una disminución de 7.3 por ciento, que se compara con el avance de 4.5 por ciento en el mismo periodo de 2024.