Peso apunta a niveles de 17.20 por dólar

Peso mexicano regresaría hacia la zona de los 17.20 pesos derivado de la continuación de la debilidad del dólar

La debilidad del dólar estadounidense sigue marcando la tendencia del peso mexicano en el corto plazo, pues en la semana previa, las cotizaciones regresaron hacia niveles de 17.29 pesos por dólar, luego alcanzar un precio de 17.40 pesos por billete verde al cierre de enero.

El pronóstico es que el tipo de cambio pesos-dólar muestre cotizaciones relativamente tranquilas, es decir, la mayoría de las operaciones se mantendrían por debajo de los 17.40 pesos en las próximas semanas, con amplias posibilidades de acercarse nuevamente hacia los 17.00 pesos por dólar.

La debilidad de dólar estadounidense se explica en parte por los comentarios realizados por algunos oficiales de la Reserva Federal, que apuntan a una postura cautelosa, enviando la señal de que podrían seguir votando por mantener la tasa de interés sin cambios en el siguiente anuncio de política monetaria previsto para el 18 de marzo de este año.

En ese contexto, la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook comentó que es fundamental para el banco central preservar la credibilidad y lograr que la inflación regrese a su objetivo en un horizonte cercano. Agregó que será apropiado mantener la tasa de interés de equilibrio sin cambios.

El presidente del Fed de Ricmmond, Thomas Barkin dijo que se debe tomar con seriedad la inflación, pues se ha mantenido sostenidamente por encima de su objetivo del 2%, mientras el presidente del Fed de Atlanta, Raphael Bostic afirmó que es necesario mantener la postura monetaria en territorio restrictivo para lograr que la inflación regrese al objetivo.

El gobernador Phillip Jefferson comentó que la tasa de interés se encuentra bien posicionada, agregando que ve señales de estabilización en el mercado laboral. Además, el pasado viernes, Donald Trump nominó a Kevin Warsh para ocupar el cargo de presidente de la Reserva Federal, elevando la probabilidad de que se moderen sus opiniones negativas sobre la política monetaria.

Es importante mencionar que el dólar estadounidense volverá a registrar pérdidas en las próximas sesiones, debido a que se publicaron indicadores económicos negativos sobre todo lo relacionado con el mercado laboral.

En ese sentido, la encuesta ADP de empleo del sector privado mostró que en Estados Unidos se crearon 22,000 posiciones laborales en enero, sin embargo, en diciembre se generaron 37,000 plazas, ubicándose por debajo de las expectativas del mercado que esperaban un monto de 49,000 puestos.

El número de vacantes laborales (JOLTS, por sus siglas en inglés) se ubicó en 6.542 millones en diciembre, mostrando una caída de 386,000 respecto al mes de noviembre, hilando 3 meses de caídas. El dato se ubicó muy por debajo de la expectativa del mercado que esperaba 7.617 millones.

Las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 31 de enero se ubicaron en 231,000, aumentando en 22,000 respecto a la semana anterior, ubicándose en su mayor nivel desde la primera semana de diciembre. Además, el dato se situó por encima de la expectativa del mercado que pronosticaba una cantidad de 213,000.

La recuperación del peso mexicano también estuvo explicada por la decisión de la política monetaria del Banco de México (Banxico) , donde mantuvo su tasa de interés de equilibrio en 7.0%, confirmando una pausa en el ciclo de recortes.

En el comunicado de Banxico, se indicó como principal riesgo el alza para la inflación ante la persistencia de la inflación subyacente y se aplazó (por novena ocasión) la expectativa de convergencia para la inflación general al objetivo del 3.0%.

El tipo de cambio peso-dólar sostiene un riesgo latente de depreciación tras la expectativa de un repunte abrupto del yen japonés. En ese sentido, la elección de la Cámara Baja en Japón podría mantener la tensión dadas las posibles tensiones a la divisa y el riesgo de intervención.

Con el spot cercano a los 157 JPY/USD, el yen japonés presenta una depreciación en el 2026 de sólo 0.3%. Sin embargo, del G10, es la única moneda que no se ha beneficiado del debilitamiento del dólar estadounidense. El “risk reversals” han moderado su caída, aunque aún sugieren fuerte demanda por protección al alza del yen japonés ante el riesgo de intervención, si el spot se deprecia con mayor fuerza o bien tras la posibilidad de un resultado electoral que frene la expectativa de mayor estímulo fiscal.