FED da tono restrictivo a su comunicado

La Reserva  Federal ( FED) mantuvo el rango del objetivo de los fondos  Federales entre 5 25 y 5 50, en línea con la expectativa de BX+ y la del consenso, la decisión del Comité fue unánime, dejando las tasas de interés en su mayor nivel desde 2001; por su parte, la guía futura no sufrió cambios y el pronóstico para el nivel de las tasas de interés, mostró un alza adicional en este año y una baja de apenas 50 puntos base (pb) para 2024 (vs 100 pb en junio), señaló Alejandro Saldaña, economista en jefe de Grupo Financiero BX+.

En su análisis “FED: Pausa con sabor a halcón”, manifiesta que si la actividad, el empleo y la inflación se moderan más a lo previsto, es probable que el Comité deje sin cambios el objetivo de los fondos Federales en lo que resta del año. Para México, considera que la inflación continúa desacelerándose, pero dado que su panorama todavía es incierto, estima que Banco de México (Banxico) no anuncie cambios en la tasa objetivo la próxima semana.

Detalla que, tras el anuncio de la FED, el rendimiento del treasury a 10 años rebotó de 4 32 a 4 35 el rendimiento de su símil mexicano pasó de 9 68 a 9 69, mientras que la paridad del peso borró sus bajas iniciales y se cotizó hasta en 17 06 pesos por dólar.

Agrega que el comunicado reflejó unos cambios sobre la evaluación de la economía, resaltando que esta se ha expandido a ritmo sólido, cuando en julio se señaló que se venía moderando Así mismo, se elevó el pronóstico del PIB para 2023 a 2.1 y en 20224 a 1.5 por ciento.

Para el empleo, se indicó que este se ha enfriado, pero permanece fuerte, y se redujo la proyección para la tasa de desocupación Para la inflación, se reiteró que esta permanece elevada y el estimado para este año del índice general se elevó marginalmente (bajó el del subyacente)

El analista indica que se mantuvo el párrafo donde se afirma que el sistema bancario es sólido, y que el endurecimiento de las condiciones crediticias impactará a la actividad, el empleo y los precios, en una magnitud todavía incierta

Asimismo, señala que el Comité mantuvo una guía futura flexible y apegada a los datos: Primero, reiteró que, “para evaluar el grado al cual podría ser apropiado un afirmamiento adicional”, se considerará el apretamiento monetario acumulado y su efecto rezagado en la actividad y los precios Segundo, volvió a subrayar que, para determinar la postura monetaria “evaluará la información disponible.

La mediana de pronósticos para el nivel adecuado de las tasas de interés no se ajustó para 2023 dejando espacio para un alza adicional, y dibujó un menor descenso para 2024 50 pb respecto a lo presentado en junio 100 pb

La guía futura presentada indica que la FED seguirá tomando decisiones junta a junta, considerando la última información disponible Entonces, si las próximas lecturas de actividad económica, empleo e inflación muestran un enfriamiento mayor a lo esperado, estima probable que la FED no vuelva a ajustar el objetivo de los fondos Federales en lo que resta del año.