Asuntos del Peso

Peso mexicano mantendría cotizaciones estables en las próximas semanas, aunque existe una clara tendencia de alza

El peso mexicano mantendría cotizaciones tranquilas en el corto plazo, es decir se descarta grandes cambios mayores a los 60 centavos, por lo que, las negociaciones previsiblemente operarían en rango de transacciones que fluctuarían entre 17.0 pesos como nivel mínimo y 17.70 pesos como precio máximo.

Es importante mencionar que, en el Mercado de Futuros de Chicago (CME), en la semana comprendida entre el miércoles 6 y el martes 12 de mayo, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso aumentaron 3.16%, es decir un avance de 56.57 millones de dólares, para ubicarse en un monto de 1,846.97 millones de dólares.

La mayoría de los participantes del mercado de cambios están convencidos de que el tipo de cambio peso-dólar presentaría bajo grado de volatilidad en las próximas semanas, pues aún no existe una clara tendencia de las tasas de interés a nivel mundial, aunque existen algunos indicios de que ya se terminaron las políticas monetarias laxas ante previsibles presiones inflacionarias.

En ese sentido, existen evidencias de mayores presiones inflacionarias en el contexto global, ante los incrementos en precios de las materias primas por el conflicto de Medio Oriente, lo que podría obligar a los principales bancos centrales del mundo a subir sus tasas de interés de referencia.

En Estados Unidos, la inflación al consumidor de abril se ubicó en una tasa anual de 3.81%, acelerándose por tercer mes consecutivo y alcanzando su mayor nivel desde mayo del 2023. Asimismo, la inflación superó la expectativa del mercado de 3.72%, mientras la inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, alcanzando un nivel de 2.75% a tasa anual.

La inflación al productor de abril se ubicó en una tasa anual de 5.99%, acelerándose por tercer mes al hilo, siendo la inflación más alta desde diciembre del 2022 y ubicándose por arriba de la expectativa del mercado de 4.31%. El alto nivel de la inflación se explicó en parte por el componente de energía que registró una inflación mensual de 7.77%.

Las presiones en precios de los energéticos son las más evidentes, pero con el paso del tiempo, se espera que los incrementos en costos de transporte y fertilizantes impacten a los precios de mercancías y servicios. Los precios de fletes marítimos siguen subiendo.

Adicionalmente, de acuerdo con WCI, la referencia global de precios de fletes marítimos, el flete en promedio repuntó 11.72% durante la semana pasada, acumulando un incremento de 34.49% desde que comenzó la guerra. El acumulado en 11 semanas, destacan las rutas de Shanghái a Nueva York con un aumento del 53.45%, Shanghái a los Ángeles con un avance de 53.22%.

Las presiones inflacionarias es el reflejo de que el mercado percibe como más probables los incrementos de la tasa de interés. Para la Reserva Federal (Fed), el mercado descuenta un aumento de 25 puntos base al cierre del año y otro incremento de 25 puntos base para marzo del 2027.

Los participantes del mercado, estiman que el Banco de Inglaterra subirá su tasa de interés de referencia en 50 puntos base para el cierre de este año, consistente todavía con los dos aumentos de 25 puntos base cada uno. Al cierre de la semana pasada, el mercado esperaba un aumento de tan solo 25 puntos base para el cierre de este año.

En relación al Banco de Japón, el mercado financiero descuenta un aumento de 50 puntos base sobre todo en el segundo semestre de este 2026, aunque en semanas anteriores tenían previsto un repunte de apenas 25 puntos base para cierre de este año.

Además, para el Banco Central Europeo (BCE), el mercado tiene pronosticado un incremento de 75 puntos base para el cierre de este año, consistente con los tres aumentos de tres cuartos de punto. En semanas anteriores, los analistas del mercado financiero esperaban solamente dos aumentos de 25 puntos base hacia el final de este año.