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COVID-19

Contención de la pandemia debe tener perspectiva local: HR Ratings

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Todos los Estados de la República están enfrentando la misma pandemia de COVID-19; sin embargo, las necesidades y la estructura económica de las distintas regiones no puede ser abordadas de la misma forma; el proceso de protección de la población y la atención de las necesidades de los mismos hoy más que nunca debe contener una perspectiva desde lo local y precisamente, derivado de esto, las acciones de política pública deben tener una participación importante por parte de cada uno de los subnacionales mexicanos, consideran los analistas de la calificadora mexicana HR Ratings.

En su Reporte Sectorial “Retos para el Sector Subnacional en 2020”, https://www.hrratings.com/pdf/Retos%20para%20los%20estados%20y%20municipios%20en%202020%20VF%2007052020.pdf, detallan que la situación extraordinaria que se está viviendo hoy sobrepasa los riesgos de corto y mediano plazo que cualquier gobierno Estatal o Municipal (subnacional mexicano) típicamente presenta, especialmente en temas como el techo de financiamiento, los resultados en el sistema de alertas, el uso de créditos a corto plazo, las reestructuras a su deuda actual, la dependencia hacia los recursos federales, el pacto fiscal, pensiones, etc.

De esta forma, cada entidad deberá tomar decisiones de política pública sobre cómo eficientizar los recursos actuales, y las medidas contra cíclicas o de gasto directo que tengan que erogar; tendrán que decidir si para esto se requerirá financiamiento de corto o largo plazo, ahorros y/o reconducciones del presupuesto, que serán efectos que se materializarán durante todo 2020.

De esta forma, será importante que cada entidad implemente políticas públicas que se encuentren sensibles y cercanas a las características de su población y actividad económica, así como la coordinación que debe existir entre los tres niveles de gobierno, cada uno en el ámbito de sus atribuciones.

El efecto en las calificaciones de los gobiernos subnacionales, dependerá de varios factores; por un lado, el efecto macro de una economía recesiva en donde se espera mayor estrés a nivel de ingresos y, por otro lado, las acciones de gasto y toma de financiamiento, ya que no todas las entidades a nivel estatal y municipal tienen el mismo nivel de flexibilidad financiera.

A la fecha los especialistas señalan que identificado una serie de condiciones que provocarían que las entidades calificadas por HR Ratings presenten una mayor exposición al riesgo y, por ende, ajustes negativos en su calidad crediticia, principalmente aquellas que cuentan con una flexibilidad financiera limitada y que están expuestas a cambios importantes en sus recursos fiscales en el corto plazo.

A nivel estatal, por el lado de los ingresos, existe el riesgo de una baja de los Impuestos sobre la Nómina (ISN), el Impuesto sobre el Hospedaje (ISH) y los derechos vehiculares, sobre todo en las entidades que tienen una dependencia a sectores no esenciales, suspendidos por la contingencia sanitaria; este efecto puede deteriorar su recaudación local y, aunado a una posible reducción de participaciones federales, podría crear cierto nivel de presión en las finanzas públicas, que tendría que ser resuelto con adquisición de deuda o con mayor pasivo circulante.

Las entidades federativas calificadas por HR Ratings que se encuentran bajo esta circunstancia son Baja California, Baja California Sur, Chihuahua, Coahuila, Durango, Jalisco, Nuevo León, Quintana Roo, San Luis Potosí, Sonora y Tamaulipas.

A nivel municipal, las entidades que muestran mayor sensibilidad son las que dentro de su composición de ingresos propios a federales es mayor al 30% y que esta fortaleza radica en el ingreso predial y la traslación de dominio de zonas turísticas.

Dentro de los municipios que tienen identificados con esta característica y que son calificados por HR Ratings se encuentran: Acapulco, Bahía de Banderas, Cozumel, Ensenada, La Paz, Puerto Morelos, Puerto Vallarta, Puerto Peñasco, Solidaridad y Tulum.

No obstante, dentro de los municipios con un porcentaje elevado de ingresos propios, algunos presentan una adecuada flexibilidad financiera, al reportar niveles robustos de liquidez y capacidad de reconfiguración en el gasto.

De esta forma, en la opinión de HR Ratings, se podrían realizar algunas modificaciones al marco normativo y flexibilizar ciertos lineamientos de la Ley de Disciplina Financiera (LDF), para darle un mayor margen de acción a las entidades, como ampliar la disponibilidad de líneas emergentes de deuda a corto plazo o cambios en el techo de endeudamiento y destino de deuda a largo plazo, aplicando una condición de excepción a gastos y/o transferencias estrictamente relacionadas a la contingencia.

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