Peso mexicano mantiene racha de fortaleza

Peso seguirá fortaleciéndose frente al dólar en las próximas semanas, con altas posibilidades de llegar a los 17.0 pesos

El peso mexicano continuará fortaleciéndose frente al dólar estadounidense con la perspectiva de alcanzar el precio de 17.0 pesos que podría ser en las próximas semanas, aunque cabe señalar que el viernes pasado finalizó operaciones en un precio de 17.36 pesos, cerrando la semana con una apreciación de 1.5%, equivalente a una ganancia de 26.5 centavos.

En el Mercado de Futuros de Chicago (CME), la mayoría de los inversionistas extranjeros le están apostando a que el peso mexicano seguirá apreciándose frente al dólar estadounidense, pues en la semana comprendida entre el miércoles 14 y el martes 20 de enero.

Las posiciones especulativas netas a la espera de una ganancia de la moneda mexicana se incrementaron 3.47%, esto implica un aumento de 103.60 millones de dólares, para alcanzar un monto total de 3,088.10 millones de dólares.

La apreciación del peso mexicano no se explica por factores internos, más bien se deriva fundamentalmente a la debilidad del dólar estadounidense en el mercado de divisas internacional, sin embargo, la fortaleza del peso tiene efectos negativos sobre algunos sectores de la economía, como el poder adquisitivo de las remesas que llegan al país.

Además, las exportaciones pierden competitividad y de acuerdo con la sensibilidad de ingresos y egresos de la Secretaría de Hacienda, una apreciación de 20 centavos en el tipo de cambio promedio tiene beneficio sobre el costo financiero de la deuda de 3.4 mil millones de pesos, pero una afectación de los ingresos petroleros de 8.3 mil millones de pesos, por lo que en balance la afectación sobre las finanzas es de 4.9 millones de pesos.

Las amenazas de Donald Trump también con imponer nuevos aranceles contribuyen a la debilidad de la divisa de Estados Unidos. La intimidación de aranceles a 8 países europeos anunciada el sábado 17 de enero confirmó que la administración de Trump seguirá utilizando la política comercial proteccionista como mecanismo de coerción para lograr otros objetivos.

El dólar se ha debilitado desde que inició el segundo periodo de Trump ante la perspectiva de que se impongan nuevos aranceles. En el transcurso de la semana pasada, Trump reiteró la amenaza de aranceles que entrarían en vigor a partir del 1 de febrero, luego de anunciar que trabajarán en un acuerdo tras las reuniones en Davos con líderes europeos y de la OTAN.

En esta semana, la relación comercial entre México y Estados Unidos podría cobrar mayor relevancia para los mercados. La presidenta Claudia Sheinbaum comentó que el secretario Marcelo Ebrard viajará a Washington la próxima semana para continuar con el diálogo sobre temas comerciales.

En entrevista, Ebrard dijo que el 1 de julio se tiene que decir si quiere o no renovar el T-MEC, además, comentó que la fijación de objetivos del T-MEC llevan un avance del 90%, bajo este contexto, explicó que desde el punto de vista si no quisieran el T-MEC, no se harían consultas y pronostica que Estados Unidos buscará hacer ajustes en varios puntos.

La semana pasada, en el marco del Foro Económico Mundial en Davos, el primer ministro de Canadá, Mark Carney, destacó que hay una ruptura del orden basado en reglas a nivel internacional, agregando que bajo estas condiciones el argumento de integración implica subordinación económica a las grandes potencias.

En su discurso destacó la importancia de acuerdos comerciales con otros países, sin referirse al T-MEC. En respuesta a esto, el secretario de Comercio de Estados Unidos comentó que Canadá tiene la segunda mejor posición en materia de comercio frente a Estados Unidos, sólo después de México y envió la señal de que continuar por el camino de la confrontación, podría perder su posición ventajosa en el contexto de la revisión del T-MEC.

El peso mexicano seguirá beneficiándose de la debilidad del dólar estadounidense, adecuada liquidez en los mercados y menores primas de riesgo en México. En las siguientes semanas, se ve un espacio adicional para un mayor fortalecimiento del tipo de cambio peso-dólar bajo la perspectiva de una mejor certidumbre comercial.

Es importante comentar que México ya cuenta con una mejor posición en el arancel promedio que cobra Estados Unidos relativo a otros países como China y otros competidores. Otro punto positivo es que el “carry trade” del peso aún es atractivo, con las tasas reales de corto plazo entre las más elevadas comparándolas con otros países emergentes.