Sistema financiero enfrenta riesgos de contagio por lavado de dinero

Los analistas de Fitch Ratings consideran que la reciente identificación de tres instituciones financieras por parte del Departamento del Tesoro de Estados Unidos por preocupaciones de lavado de dinero vinculado a cárteles es un evento de estrés significativo para las instituciones financieras bancarias y no bancarias de México, dado el potencial de sanciones continuas y riesgos de contagio.

Señalan que la cuota de mercado y la presencia relativamente pequeña de las instituciones afectadas, así como la pronta respuesta regulatoria, han limitado la amenaza de una disrupción más amplia del mercado, pero los riesgos potenciales de lavado de dinero serán un elemento de vigilancia constante para el sistema financiero.

Recuerdan que luego de que la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN) del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos notificara a los bancos Intercam Banco y CIBanco y a la firma de corretaje Vector Casa de Bolsa por preocupaciones de lavado de dinero, Fitch rebajó la calificación de las entidades.

Las instituciones calificadas por Fitch, solo en la escala nacional, se hace en varias categorías de calificación para reflejar mejor la mayor vulnerabilidad de estas entidades y el efecto potencial sobre la liquidez y los ingresos que, en última instancia, podrían amenazar su capacidad para cumplir con las obligaciones financieras. Las tres instituciones financieras han negado haber actuado mal.

Comentan que las actividades comerciales de las instituciones financieras afectadas pueden verse perturbadas por la congelación de activos, la reversión de transacciones y la incertidumbre jurídica, por lo que el riesgo de contagio puede erosionar la confianza en el sistema financiero en general si no se contiene, lo que podría presionar los flujos de capital transfronterizos, aumentar los costos de cumplimiento e impulsar las salidas de clientes.

Recuerdan que las tres instituciones financieras siguen siendo empresas en funcionamiento y no están sujetas a liquidación automática, pero a partir del 21 de julio de 2025, las instituciones financieras estadounidenses tienen prohibido transferir fondos o recibir fondos de estas entidades.

Por su parte, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), asumió temporalmente el control de las entidades después de que tuvieran problemas operativos y de liquidez.

La CNBV multó a Intercam Banco MXN5 millones (aproximadamente USD268,000) en 2019 por infracciones de lavado de dinero y fallas administrativas que se remontan a 2013.

Por su parte, los legisladores mexicanos aprobaron un proyecto de ley contra el lavado de dinero en respuesta a la designación de FinCEN de los bancos para prevenir e identificar mejor el lavado de dinero, ampliando la supervisión y las actividades sujetas a controles contra el lavado de dinero en áreas como bienes raíces, fideicomisos y criptomonedas.

Asimismo, las principales contrapartes, como los grandes bancos estadounidenses, los bancos locales y otros participantes del mercado, han comenzado a cortar lazos con las entidades y a retirar fondos, presionando la liquidez.

Además, las principales Fibras mexicanas buscan reemplazar a CIBanco como fiduciario. La Secretaría de Hacienda y Crédito Público de México (SHCP), anunció que los negocios fiduciarios de CIBanco e Intercam Banco serán transferidos temporalmente a unidades de banca de desarrollo local para mantenerlos en funcionamiento.

Importancia relativa de las instituciones señaladas

Los dos bancos representaban alrededor del 1.5 por ciento de los activos totales y menos del 1 por ciento de los préstamos y depósitos del sistema bancario mexicano a abril de 2025. Sus pequeñas cuotas de mercado en crédito y depósitos, sus modelos de negocio concentrados y su amplio capital y liquidez limitan la amenaza de una disrupción más amplia.

Los bancos con modelos de negocio concentrados y/o centrados en la venta al por mayor se enfrentan a un mayor riesgo a la baja, los dos bancos tienen modelos de negocio muy concentrados en el comercio mayorista de divisas y servicios de derivados, así como en los pagos internacionales.

Los ingresos por operaciones de divisas representan más de la mitad de los ingresos operativos de los bancos afectados, mientras que los préstamos tradicionales son secundarios. Intercam Banco y CIBanco se encuentran entre los 10 principales actores del mercado de divisas de México.

En conjunto, tienen el 18 por ciento de los volúmenes de divisas negociados en el sector privado no financiero en 2021-2024; sin embargo, otros bancos podrían absorber sus actividades de corretaje de divisas, ya que todos están autorizados a operar en este segmento, aunque el apetito por el riesgo varía.

Vector Casa de Bolsa tenía una participación de mercado de menos del 1 por ciento de las cuentas de inversión y casi el 2 por ciento de las transacciones de custodia a diciembre de 2024. Si bien su modelo de negocio está relativamente diversificado, la situación actual puede afectar negativamente a varias líneas de negocio debido al riesgo reputacional que podría llevar a que los clientes se vayan a los competidores del mercado.