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Se amortigua tendencia del crédito, resalta el hipotecario

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El mercado de crédito en México se está debilitando poco a poco porque se ven más sectores empresariales con caídas mensuales y anuales y el crédito hipotecario está claramente a la baja, siendo el único sector resiliente el del consumo, el cual probablemente se mantenga alto por el reparto de utilidades y temporadas de promociones, así como el inicio de las vacaciones de verano, señala Carlos Gómez, analista en Grupo Financiero Intercam.

En un estudio de opinión análisis sobre el crédito, resalta que el crédito de la banca comercial al sector privado en abril cerró con un saldo de 5,616.2 miles de millones de pesos (mmdp), un crecimiento nominal anual de 12.1% y con una comparativa mensual, de un avance de 56.9 mmdp, liderado principalmente por la cartera de consumo, en donde las Tarjetas de Crédito vieron su incremento mensual más alto del año (2.2%), indicando que el endeudamiento de las familias continúa.

Por su parte, las empresas mantienen su ritmo de apalancamiento con moderadas expansiones. Además, se nota que la tendencia del crédito empresarial y de consumo se están estabilizando, con ligeros picos alcistas; mientras que la tendencia del crédito hipotecario intensifica su baja, por el alto costo de financiamiento y el paro de desarrollos.

Sobre el índice de morosidad (IMOR) del Sistema, detalla que al cierre de marzo 2023 fue 2.09 por ciento y el índice de cobertura (ICOR) fue 157.57 por ciento.

En relación a los créditos a la vivienda que representan el 22.2 por ciento de la cartera vigente, señala que avanzaron 11.4 por ciento en abril. Los créditos residenciales aumentaron 11.9 por ciento gracias a la resiliente demanda de hogares y el fácil acceso a hipotecas.

En el mes de referencia, se colocaron 9.1 mmdp en préstamos residenciales, lo que muestra una desaceleración del ritmo, afectando los altos costos de construcción y financiamiento, mismos que han detenido el desarrollo inmobiliario.

De igual manera, el costo de las hipotecas parece haber alcanzado su pico ya que la tasa de los bonos a 10 años ha encontrado base en los niveles actuales, aun así, el especialista considera una mayor moderación en el crecimiento de la cartera por una tendencia a la baja más marcada.

En tanto que los créditos empresariales registraron un incremento anual 9.2 por ciento, representando el 53.2 por ciento de la cartera vigente total. En la comparativa secuencial, el portafolio aumentó 28.9 mmdp, 1.0 por ciento mensual, lo que significa que el ritmo está desacelerándose lentamente y es más notorio en la comparativa anual.

Gómez considera que las empresas preferirán mantener un sano balance para protegerse de la incertidumbre política y económica. Asimismo, los altos costos financieros provocan una mayor afinidad por emitir deuda en el mercado de capitales para los grandes corporativos, donde pagarían un menor spread sin otorgar garantías.

En abril, los subsegmentos con mayor crecimiento anual fueron: electricidad, agua y luz (181.7 por ciento; reclasificación de la base), otros servicios (26.1 por ciento), servicios profesionales (22.6 por ciento), servicios inmobiliarios (18.6 por ciento) y no sectorizado (12.7 por ciento).

Sigue observando industrias con retrocesos anuales significativos, como medios masivos. La Manufactura avanzó 5.9 por ciento anual, una fuerte desaceleración, destacando equipo de transporte (53.1 por ciento) y alimentaria (24.4 por ciento). El Comercio (7.9 por ciento) y la Construcción (4.4 por ciento) avanzan a menor ritmo, mientras que Minería (-2.3 por ciento) retrocede por tercer mes consecutivo.

Los créditos al consumo, que representan el 22.5 por ciento del total, registraron nuevamente un crecimiento extraordinario por la fuerte demanda. El cambio anual registrado fue de +18.2 por ciento y, mes a mes, se colocaron $19.5 mmdp, mayormente por TdC. Notamos que la actividad de TdC repuntó este mes, mientras el ritmo de Nómina y Personales se mantiene, situación que le preocupa porque las familias siguen apalancándose fuertemente, deteriorando sus ahorros y su poder futuro de compra. Asimismo, nota que el uso de TdC en productos de primera necesidad está aumentando, lo cual es un indicativo negativo sobre la sostenibilidad de los hogares.

Los subsegmentos con mayor crecimiento fueron: tarjeta de crédito (22.8 por ciento), nómina (17.5 por ciento), personales (13.4 por ciento) y otros (15.4 por ciento). El crédito automotriz avanzó 14.6 por ciento, continuando la senda del crecimiento. La tendencia parece haberse estabilizado, por lo que se podría esperar crecimientos más moderados en los próximos periodos.

De esta forma, el analista acota que continuará atento al comportamiento del consumidor, en su capacidad y voluntad de pago. Para mayo, junio y julio, considera que la cartera seguirá fuerte por efectos estacionales como las vacaciones de verano, reparto de utilidades y temporada de ofertas.

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