Se mantienen sin grandes cambios expectativas macroeconómicas

 Julio Cesar Ruiz, Felipe Juncal y Ernesto Revilla, analistas de Citi, dieron a conocer los resultados de la Encuesta Citi México de Expectativas:

Para la primera quincena de mayo, el consenso proyecta la inflación mensual general y subyacente en -0.13 por ciento y 0.15 por ciento, respectivamente, mientras que para el mes completo de mayo, la inflación general sería del 4.08 por ciento anual (YoY), mayor que la tasa de abril de 3.93 por ciento.

La inflación subyacente es ahora estimada en 4.00 por ciento YoY, mayor que la cifra del mes previo de 3.93 por ciento.

Las expectativas de inflación incrementaron para final de 2025, mientras que se mantuvieron estables para final de 2026, debido a que las proyecciones para la inflación general de final de 2025 están ahora en 3.85 por ciento, mayor respecto a la quincena previa en 3.80 por ciento.

Para el componente subyacente, las expectativas se incrementaron ligeramente a 3.90 por ciento de 3.81 por ciento en la encuesta previa.

Para final de 2026, la estimación mediana para la inflación general es 3.77 por ciento, marginalmente menor que en la última encuesta en 3.80 por ciento, mientras que la estimación mediana para la inflación subyacente se mantuvo en 3.70 por ciento, igual que en la quincena anterior.

La expectativa mediana para el promedio anual de la tasa de inflación en 2027 – 2031 se mantuvo sin cambio respecto de la última encuesta en 3.70 por ciento.

El consenso espera otro recorte de 50pbs en la reunión de junio., porque todos los participantes esperan que el siguiente movimiento en la tasa de política monetaria sea en junio 2025. De 32 participantes, 29 esperan un recorte de 50pbs mientras que 5 analistas esperan un recorte de 25pbs.

El pronóstico mediano de la tasa de política monetaria para final de 2025 se redujo a 7.50 por ciento desde 7.75 por ciento en la quincena anterior, con estimaciones en el rango de 6.75 por ciento a 8.00 por ciento.

Para final de 2026, la expectativa mediana continúa en 7.00 por ciento, igual que en la última encuesta.

Las expectativas sobre el peso se redujeron para final de 2025 y 2026. debido a que el consenso proyecta el USDMXN en 20.69 para final de 2025, menor que 20.80 en la encuesta previa.

Para final de 2026, éste ahora se proyecta en 21.00 desde 21.23 en la última encuesta.

Los pronósticos de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) se mantuvieron sin cambios., ya quese prevé que el crecimiento del PIB en 2025 en 0.1 por ciento, igual que en la última encuesta, con estimaciones en el rango de -0.7 por ciento a 0.7 por ciento.

Para 2026, éste se mantuvo en 1.5 por ciento relativo a la última encuesta.